文章來自微信公眾號「稜鏡」
作者 | 周純 張琴
編輯 | 暴劍光
劉然的錢都投在了網貸平臺裡。他是投了100萬元的大戶。
當河北人劉然得知自己在網貸平臺“城城理財”踩雷時，他原地呆住，彷彿掉入一個巨大的冰窖。他銀行卡里的錢，甚至不夠買一張從河北去往“城城理財”公司所在地杭州的火車票。
崔琴20多萬元的投資，是在“米袋計劃”上蒸發的。雖然這筆錢沒有上百萬那麼驚人，但這是她過去十年的全部積蓄。
崔琴寫下了她的感受。“一夜無眠。”“欲哭無淚。”“我這十年來所有的努力、所有的付出、所有的青春和希望，好像隨著那錢的消失也一起消失了。”
網貸行業正遭遇有史以來最大的危機，數百萬名投資人被裹挾其中，掙扎無力。
“現在就跟玩挖地雷似的，挖到一顆之後，你知道後面肯定還會‘啪，啪，啪’。”劉然向騰訊《稜鏡》苦笑。
騰訊《稜鏡》在過去一段時間對話了數十名“踩雷”的大額投資人，他們中很大部分投資在百萬以上，對於網貸投資有著他們自認為豐富的理論知識和多年親身實踐，各自都有一套挑選平臺的標準，並且在過去幾年從未失手。
他們投資網貸，是為了給過去數年手中快速增長的財富，尋求一種保值增值的方式，至少能“跑贏CPI”。在他們眼中，買房門檻越來越高，銀行理財收益太低，股市風險太高，網貸成了一種折中的最佳渠道。
投資網貸給他們帶來了自信和成就，甚至慢慢上癮。這些別人眼中的中產階級，可以為了5元錢的獎勵去註冊一家新平臺，因為“架不住平臺數量多”。但在可觀的收益面前，他們依然認為年化12%算不得高收益。
然而，從未失手的他們，還是“踩雷”了。
中產階級的投資焦慮：還有比網貸更好的投資平臺嗎
今年41歲的李茂屬於白手起家，早年做過生意，現在是一家保險公司的中層，積累了近千萬元的財富。原本無憂的生活，近期卻被一家叫“花果金融”的網貸平臺給打亂了。
從2015年開始，他陸陸續續在花果金融投資了405萬元。6月26日，花果金融官網公告逾期，至今未有任何實質性進展，李茂不知道本金能不能拿得回來，能拿回來多少。
在接觸網貸之前，李茂將一部分資金投向保險產品，這是他最熟悉的領域，但年化3%-5%的低收益最終讓他用腳投票，到期之後悉數轉移到了網貸領域。在花果金融，他能獲得年化13%的收益，是此前的3-4倍。
“30多歲年紀的人，還是喜歡嘗試一些新鮮的事物，願意承擔一定的風險，去獲取更高的收益。”張正對《稜鏡》表示，他是網貸行業最早的一批投資人，從2013年開始投資網貸，前前後後投過至少10家平臺。最後在投之家平臺折戟，損失100萬元。
作為此前知名的行業資訊網站網貸之家的關聯平臺，投之家的“爆雷”，讓整個行業的信心崩塌。
同樣是投之家受害人的鄒雪告訴《稜鏡》，投之家是她踩的“首雷”。在接觸網貸投資之前，她也曾買過股票，但“一賺兩平七虧”，賠了不少。在她看來，投資股票還是需要一定的專業知識，不然就要長期持有，“炒股炒成股東“，像她這種耗不了的，只能割肉離場。
包括鄒雪在內的多位受訪人士對《稜鏡》表示，銀行理財收益率太低，不到5%；股市風險太高賺不到錢；信託有一定的門檻而且也不保本；此外，隨著過去幾年各地房價的成倍數增長，以及各項限購措施。讓買房投資這個選項，已經慢慢從中產階級的投資清單中劃去。
放眼望去，收益率普遍在8%—15%的網貸，最終成為他們兼顧收益與風險的折中選擇。
劉然此前也曾投資過股票和基金，除了基金略有盈餘之外，股票一直虧損。“大家都會想著錢生錢，去找各種各樣的投資渠道，相對而言網貸能提供一個相對穩定的、比較高的收益，但前提是你要選對安全、可靠的平臺。“
“我知道社會上有一種聲音，就是這幫網貸受害人自己貪，活該，但是你說13%的利潤算高嗎？”李茂反問。
在他看來，過去十年中國的房價翻了數倍，而現在銀行的理財收益不到5%，都趕不上通脹水平，“沒有好的投資渠道，你讓我們如何掙錢去解決子女教育問題，和自己的養老問題？”
與前面幾位投資人的經歷如出一轍，陳生也是從股市、樓市輾轉到網貸投資，他和家人在米袋計劃累計投資了近百萬元。結果，股市被套、樓市受限、網貸踩雷。
“我什麼‘韭菜’都被輪到了”，他自嘲道。
自信的方法論：比大媽的投資段位要高出很多
在與上述投資人交流的過程中，《稜鏡》發現，他們對網貸的瞭解程度遠超出想象，並非只會關注收益率高低的“小白”投資者。
例如，他們知道網貸其實是一種次貸，那些從銀行貸不到款的個人或企業，只得接受更高的貸款利率從網貸平臺借錢；他們也知道網貸只是一個資訊撮合平臺，無法兜底，最重要的是看它實際的借款人有無違約風險。
他們還普遍認為，超過15%的年化收益就算高息，要謹慎投資，畢竟，沒有多少企業能承受這麼高的借款成本。
張正至今還記得，2013年第一次投資網貸時那種忐忑的心情。錢從網上轉過去，不知道網路的那一端是誰，自己手裡什麼憑據都沒有，“非常緊張”。但如期的還款讓他慢慢鬆懈，並開始追加投資。
鄒雪也觀察到，她和身邊投資網貸的人一樣，都經歷了一個由不信任到信任的過程，投資金額也慢慢變大。幾年下來，他們各自都積累了一套挑選網貸平臺的方法論。
鄒雪首先會看平臺的股東構成，以及一些標的的具體投向，投資期限不要太長，不要跟平臺“談戀愛”，一年期以內為宜。收益方面，年化利率在12%左右價效比就很不錯。
她對自己的網貸投資能力很自信，像“e租寶”那樣的高息平臺“一看就不靠譜”，而一些喜歡投資線下理財平臺的大爺大媽什麼都不懂，“純粹是被忽悠”，像她們這種從2014、2015年網貸雷潮裡走過來的人，則“多少還是明白點的。”
她甚至向《稜鏡》算了一筆賬：一般網貸平臺的逾期率約在10%-15%，而且通過催收手段多少還能收回來一點，她把投資分散在三四家網貸平臺，即便是這個平臺的某個專案逾期或爆雷了，其他幾家平臺12%左右的收益，也可以覆蓋這個平臺的本金損失。這樣看起來，網貸投資是個萬無一失的選擇。
除了參考網貸之家的排名之外，劉然喜歡參與各種投資人見面會，來作為自己挑選平臺的重要標準。在他看來，和平臺高管的面對面交流，還是能夠獲得一些踏實感，所謂“百聞不如一見”。
他甚至經歷過，2017年去“城城理財”交流時，公司高管還善意提醒一些上了歲數的老人，以後不用再追加投資了。結果，一年不到，平臺就“爆”了。所謂“提醒”，只是增加了更多人的信任、更多的投資，如今增加了更多的損失。
與其他人不同，李茂最看重的則是平臺的第三方擔保。“花果金融”引入遠山利豐對部分不良資產進行債權回購，這讓李茂十分放心，“我們簽署的是三方擔保協議，比銀行理財合同還安全。”
但無論多麼豐富的經驗，他們都忽視了一條，作為個體投資人而言，很難去辨別平臺標的的真偽，而這正是風險的所在。更讓他們始料未及的是，某些平臺做假標的膽量和比例，遠超過他們的想象。
在事發之後，李茂和其他投資人曾問過花果金融的負責人，平臺的真標到底有多少，“他剛開始告訴我們有九成，最後又說只有三成，到現在也不能確定究竟有多少是真的，有多少是假的。”這讓李茂憤懣不已。
上癮與沉淪：不放過任何讓財富增值的機會
張正早年投資過一些網貸高息平臺。在他看來，投這種高息平臺就是一種賭博心態，賭它能撐幾個月。比如你投3個月、6個月，如果它不跑路的話，你能賺3分或者4分的利息；如果跑路了，你的本金有可能受損失，“挺刺激的。”
《稜鏡》注意到，在網貸行業剛出現的頭幾年，動輒年息兩分、三分甚至四分（注：分別對應年化24%、36%、48%）的平臺屢見不鮮。例如，2016年爆雷的中晉資產，曾以50%的年化收益瘋狂吸引投資人。隨著逐漸洗牌出清，行業也經歷了一個降息的過程，目前網貸平臺主流的年化收益約在8%-15%。
鄒雪則跟隨大部隊當過一段時間的“羊毛黨”，例如，註冊一家新平臺返5元錢紅包，最低充值50元錢，投資15天之後，連同紅包一起返還本息。
“雖然5塊錢很少，但是架不住平臺多啊！”鄒雪強調稱，她一天能投十幾個這樣的平臺，付出的僅僅是把50元錢擱進去放十幾天。每天看著不同的平臺到期回款，“當時就有一種遍地是黃金的感覺”，她向《稜鏡》表示，這樣一個月下來也能有三五百元的收益，夠早餐錢了，“反正閒著也是閒著。”
投資大戶李茂的收益感知會更強烈，他在花果金融的年化收益是13%，作為VIP使用者，偶爾還會有額外1到3個百分點的加息，算下來，即使不幹活，每個月的網貸收益都有好幾萬塊錢，“相當於北京白領一個月的工資吧！”
除了可觀的收益，身為平臺VIP使用者帶來的身份認同感，也是李茂從未有過的。
據他介紹，除了加息，VIP會有專門的群，也會有專門的工作人員來對接，定期推送一些產品。這比去銀行排隊搶購理財產品的體驗好太多。
為了賺取利差，原來有能力全款買房的陳生，選擇貸款買房，再將銀行貸出的錢投資到網貸，能賺取至少3個點的利差收益。
崔琴也不放過任何一個讓財富增值的機會，她會每個月省吃儉用，定投5000元到米袋計劃，在這裡，投入1萬元每天能有2元錢收益，她最大的樂趣是看著收益變得越來越多。為了獲得一兩百塊錢的紅包獎勵，她又把隨時能提現的活期悉數變成定期，以至於在提現危機到來時，自己無力抽身。
“有一種上癮和魔症的感覺，”她向《稜鏡》表示，她每天都會登陸APP數次，去看著裡面的數字慢慢增加。“回想自己三年投資P2P的經歷，讓我體驗到了投資和儲蓄的樂趣，也樹立了對自己的信心，覺得自己有一些小小的成就。”
劉然至今都很懊惱，如果不是自己貪圖多2個點的收益，他也不會將資金從一家穩健的平臺全部轉移到“城城理財”去，也不會有血本無歸的慘痛經歷，“說到底還是自己太貪。”
“踩雷”後的消費降級：重新安排生活
“踩雷”之後，維權成了他們生活的重心。同時，這些原本生活富足的投資人，不得不採取“消費降級”的方式，來度過難關。
談及“踩雷”對自己的影響，劉然坦言，生活方式的變化是最大的。以前基本上財務自由，現在過得非常憋屈。“以前你看見什麼，你只需要考慮自己喜不喜歡，但現在需要先看它的價格。”
405萬對於李茂來說，等於損失了一套房，讓他這一陣子緩不過氣來，但也不至於要流落街頭的地步，“有它也行，沒它我的日子也照樣過，一天該吃三頓飯，我也不吃兩頓飯。”
“但生活品質肯定是下降了，比如以前一年要出去兩次國外旅遊，現在只能改為國內遊了。”他補充道。
陳生則準備明年再賣掉一套房子，把自己的槓桿往下“降一降”。貸款幾百萬的他，已經沒法在網貸賺到利差了。
作為投資大戶，陳生也是維權小組的主力成員，但一次次徒勞的維權活動，讓他開始變得心灰意冷，“ 我已經做好了一分錢也拿不回來的準備了。”
鄒雪和崔琴則樂觀得多，認為自己的錢總有一天能夠拿回來，只是耗時長短、拿回多少比例的問題。她們甚至已經開始琢磨，錢拿回來之後再投向哪裡？“總不能天天擱家裡瞅著它吧？”
鄒雪認為，恢復和重鑄對網貸的信任是一個特別漫長的過程，即便大家開始慢慢再往裡投了，也絕不可能把自己全部身家放在裡面。而餘額寶等貨幣基金當日到賬額度1萬元的限制，更讓她感到焦慮，“可投資的渠道越來越少了。”
直到現在，崔琴也不覺得當初投資P2P這個選擇是錯的，只是自己很不幸地趕上了行業的這個發展階段，行業比較混亂，洗牌還沒有完成。她表示，以後如果有靠譜的好的P2P平臺，她還會繼續投。“投資肯定要多樣化，不能只有銀行一個選擇。”
（因涉及隱私，文中所涉網貸投資者為化名，但他們的投資經歷是經過核實的。）
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稜鏡·騰訊新聞出品 | 第313期
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